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《十年一梦:一个操盘手的自白》(修订版)前言02

2021-04-12 20:19 / 投资书籍 / 浏览(
二、良好的风险管理难 很多投资者经常问我的问题是,期货操作有没有赢利秘诀、捷径、技巧。这种心理我完全可以理解。但是,期货交易是一把双刃剑,市场的不确定性、随机性的一...

二、良好的风险管理难

很多投资者经常问我的问题是,期货操作有没有赢利秘诀、捷径、技巧。这种心理我完全可以理解。但是,期货交易是一把双刃剑,市场的不确定性、随机性的一面决定了投机永远有博弈的成分,不可能有什么科学的预测理论、技术和交易系统能够让投机者一劳永逸,稳赚不赔。如果投机者只看见了交易成功带来的高回报一面,而对另一面——巨大的交易风险没有正视,是一件非常危险的事情。

天下没有完美的预测理论和交易技术,良好的风险管理是投机者的立身之本。即使你学会成功交易的方法、技术、手段,如果你不知道如何面对输,你还是可能失败。所以,我认为,期货交易既是一门赢的艺术,更是一门管理风险、控制风险的输的艺术。这一点,许多投机大师们都有非常深刻的体会。

杰西·里费默在《股票作手回忆录》中说:“你是一流的输家,所以,你是一流的赢家。

”索罗斯在《金融炼金术》中说:“相对于近期赢利,我更关心基金资本的安全。”

“我主要的还是着眼于限制亏损,而不是牟取暴利。”

“重点不是行情你看对或看错,而是看对时你赚了多少,看错时你赔了多少。”

当一个投机者有了相对成熟的交易技术后,风险管理的好坏直接决定投资者的生死存亡!成功的投资者在交易中都能严格限制损失,及时砍掉亏损部位;相反,对盈利头寸则做到了尽可能地扩大战果。这样下来,一年盈亏表上几次大单的盈利足可以抵消很多次小的亏损,结果仍可达到良好的盈利水平。

短期走势的偶然性和人为性、投机者的贪婪、恐惧等心理因素,使得投机者要找到适合自己交易方式的风险管理策略并非易事。但是,不管我们选择怎样的交易方式,短线还是长线,感性交易还是程序化交易,我们都必须一如既往地坚持任何一笔交易都不要出现大的损失;一如既往地采取试探——加码的交易策略,在行情走势和自己的判断不一致时迅速止损,在行情走势和自己的判断相一致时,逐渐加仓,扩大利润。

期货交易是一个限制损失的游戏,保护好自己才能有效地消灭敌人。我把期货交易的赢利模式分为两类:

仓位取胜(博弈型);

幅度取胜(趋势型)。

投机者的交易风格可以不同,但是两类交易的核心是一样的:扩大利润,限制损失。

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