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什么是多资产投资?多资产配置的优点和缺点是什么

2021-06-16 20:52 / 股票投资 / 浏览(
多资产投资的由来 多资产投资的英文是Multi-Asset Investing多资产投资,涵盖不同市场、不同资产类别、不同投资期限对于投资的影响,也包括涉及多资产投资的风险控制、组织架构等。...

多资产投资的由来

多资产投资的英文是Multi-Asset Investing多资产投资,涵盖不同市场、不同资产类别、不同投资期限对于投资的影响,也包括涉及多资产投资的风险控制、组织架构等。

在金融危机以后,许多投资人慢慢注意到单一股票或债券的组合已经无法满足客户的需求,传统的组合策略,例如60/40组合、被动组合、目标风险/日期组合等,在面对诡谲多变的市场,也无法做到令人满意,进而发展出的一种配置策略。

多资产投资的特点

特点是涵盖投资种类更多、涉及市场更广泛。

典型的多资产投资策略除了股票、债券之外,也会投资包含商品、不动产、私募股权、私募债权等另类投资。

例如美国加州公务人员退休基金的资产配置就包含许多种资产类别,例如公众股权、私人产权、房地产、林地等等。

多资产投资的优点

能有效提高组合面对系统性风险的能力。

多资产投资的缺点

由于没有人能够同时深刻了解所有的资产类别,因此这种策略对资产管理人的专业能力较高。

多资产投资中的风险管理

胡超(特许金融分析师,CFA)在《多资产投资》中写到:

在构成金融市场的理论基石中,风险与收益的权衡一直十分重要,所有的回报都伴随着风险,不存在无风险套利的机会,这可以看作当代金融市场的基石。

所有投资人的工作都可以归结在可承受的风险范围内尽可能地追求高回报、高效用。

而在风险层面,不仅仅是亏损,投资中的风险也包含:

投资最后未能达到预期回报

投资期间投资组合的表现突破既定阀值

这促使我们需要重新审视对于风险的定义,以及导致风险的不同因子,并进而制定具有针对性的风险控制策略。

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