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港股入门知识,港股常见的基本术语和概念汇总

2021-06-29 22:03 / 股票投资 / 浏览(
1、除净日 只要在除净日前买入股票并持有股票至除净日,便有资格收息。要特别留意的是股票的价格会在除净日当日根据派息多少,而自动下调。 2、美国预托证券 美国预托证券(Ame...

1、除净日

只要在除净日前买入股票持有股票至除净日,便有资格收息。要特别留意的是股票的价格会在除净日当日根据派息多少,而自动下调。

2、美国预托证券

美国预托证券(American Depositary Receipt ,简称ADR)是由美国的银行发出,代表外国公司在海外托管的股票,每份包含由国外托管人托管的若干股份,交易程序与普通美国股票相同,以T +3进行交收。

3、现金/ 实物股息

现金股息:派息以现金派发

实物股息:收取股票代替现金派息(以股代息)

4、沪深300

沪深300指数是由上海和深圳证券市场中市值大、流动性好的300只股票组成,综合反映中国A股市场上市股票价格的整体表现。

5、入场费

申购公开新上市招股须付款项(须付款项)分四个元素,分别是:

(i) 申请款项—所申购股数的发售价;

(ii) 经纪佣金—申请款项的1%;

(iii) 证监会交易征费— 申请款项的0.0027%;及

(iv) 交易所交易费—申请款项的0.005%。

6、交易所买卖基金

ETF(Exchange Traded Funds)即交易所买卖基金,中国大陆称为:交易所交易基金,台湾称为:指数股票型基金。

ETF是近年增长最快的投资产品之一,在香港交易所上市及/或交易,由香港证券及期货事务监察委员会(证监会)认可。 ETF是一项受监管的开放式互惠基金,而大部分ETF属被动型投资,旨在纯粹追踪及复制某特定的指数表现,可投资于一系列不同的股票市场如:已发展及新兴市场;不同的资产类别如:债券、货币市场及商品等。

7、创业板

为中小型企业而设的市场。

财务要求

- 经营业务有现金流入,前两年营业现金流合计 >= 3,000万港元

- 市值 >= 1.5亿港元

- 最低公众持股量一般为25%(如上市时市值 > 100亿港元可减至15%)

- 至少100名股东

- 管理层最近两年不变

- 拥有权和控制权最近一年不变

- 至少三名独立董事,并必须占董事会成员人数至少三分之一

- 要求每一季度提交财务报告

8、暗盘

暗盘即是场外交易市场,一般常见于新股上市前一个交易日收市后进行。暗盘交易并不通过交易所系统,而是透过一些大型证券商的内部系统进行。

9、首次公开招股

首次公开发售新股(IPO)首次公开招股是指一间公司首次向公众发售股份,在资本市场集资。而经本地首次公开招股而发行的股份将在联交所上市买卖。

10、以介绍形式上市

申请以介绍形式上市的公司,其上市的股份均为已发行股份,当中有一定数量股份透过在其他交易所上市并广为投资者持有,故已具备条件在公开的市场进行交易,无需要再作市场推广。

由于以介绍形式上市的公司不涉及发行新股,故不会筹集新的资金。

一般而言,在以下的情况公司会选择以介绍形式上市:

-该公司的股份已在另一家交易所上市;或

-公司股份由一家交易所转到另一家交易所上市

11、主板

为较成熟公司而设的市场。

财务要求(符合以下其中一项测试)

1. 盈利测试

- 三年累计盈利 >= 5,000万港元

- 市值 >= 5亿港元

2. 市值/收入测试

- 最近一年收入 >= 5亿港元

- 市值 >= 40亿港元

3. 市值/收入/现金流量测试

- 最近一年收入 >= 5亿港元

- 市值 >= 20亿港元

- 经营业务有现金流入,前三年营业现金流合计 >= 1亿港元

- 最低公众持股量一般为25% (如上市时市值 > 100亿港元可减至15%)

- 至少300名股东

- 管理层最近三年不变

- 拥有权和控制权最近一年不变

- 至少三名独立董事,并必须占董事会成员人数至少三分之一

- 要求每半年提交财务报告

12、孖展

「孖展」交易是指投资者将持有的股票或外汇作为抵押,向经纪借取贷款以买入更多股票。不同的银行及经纪行会评估有关投资者的财政能力和作为抵押品的证券的流动性及波动性,去厘定投资者需要缴付多少孖展按金。一般来说,蓝筹股的孖展额会比其他股票高。

假设投资者以50元买入某股票,随后该股价升至75元。如果投资者全数支付的话,投资者就会获得50%的回报率。但若是透过「孖展」交易来买入该股票,假设孖展成数是50%,即支付25元现金及向经纪行借入25元,在不计及孖展利息成本及手续费的情况下,投资者就会获得100%的回报率。相反,当该股票跌至25元,若全数支付买入股票的话,投资者就会损失50%的本金。但若以「孖展」交易来买入该股票,投资者将损失所有本金。

假如孖展户口内的证券的价值跌至低于预设的孖展成数,经纪行可能会要求投资者补仓,若投资者未能及时补仓,经纪行就有权出售户口内的证券。如斩仓后所得的款项仍不足以偿还孖展贷款时,投资者除了损失所有的孖展存款外,还要承担该亏损。

「孖展」交易所带来的杠杆效应可以令投资者赚取厚利,同时也能令投资者损失惨重。在借「孖展」前,投资者需就市况逆转去安排应对措施。最好先评估自身的财务状况及风险承受能力,再决定应否进行「孖展」交易。

13、月供股票

月供股票是指投资者每月以固定的金额,在指定的日子买入想投资的股票。由于购买某些蓝筹股动辄也需要数万元以上,对投资者,犹其是散户而言是十分昂贵的。为了让投资者买入股票,银行便提供了月供股票计划,入场费可低至1,000元,从而减低买入门槛。

月供股票一般适合计划作长线投资的投资者,好处是投资者只需要选择买入具有长远投资价值的股票,而毋须担心短期的市况波动,且能有效地控制每股平均成本。例如某股票的现价为40元,每手500股,入场费需要20,000元。如果月供股票的话,可选择每月以1,000元买入该股票,即在第一个月买入25股;到第二个月时,若股价升至100元,即买入10股;而到第三个月,若股价跌至20元,即买入50股,计算起来,三个月合共买入85股,总成本为3000元,但平均每股成本价只是35.29元。

从例子中可看到整个操作可自动在股价较低时购入较多股数,股价较高时便购入较少股数,从而减低投资风险,亦提升了月供股票计划的吸引力。

14、招股价

招股价范围是新股上市时公开发售的价格范围,而招股价定价一般是根据投资者实际需求情况,由主承销商和发行人协商确定。

15、红筹股

红筹股概念诞生于90年代初,目前有两种主要定义观点。一种观点以业务划分,认为在中国境外注册而在本地上市的公司,若其主要业务在中国内地即属红筹股。另一种观点则以权益多寡来界定,若该公司在中国境外注册而在本地上市,其股东权益大部分直接来自内地,或者由中资控股,才属于红筹股。恒生指数服务公司于1997年就是按这一个标准来编制恒生红筹股指数。

16、供股

供股是上市公司集资的方式之一,方法是透过增发新股,让股东按供股比例,以供股价购入公司股票。只有在公司公布的除净日前成为股东的人才符合资格供股,至于是否进行供股,则由股东决定。而为了吸引股东供股,供股价通常会较市价低。

供股比例是我们经常会听到的X供Y,举一个耳熟能详的例子,2009年汇控以12供5,供股价$28.1进行供股,意思是股东每拥有12股汇控股票,便有权以$28.1认购5 股新的汇控股票。

要特别留意的是供股意味着发行股数增加,如选择不供股,股权会被摊薄。而即使选择供股,由于股数的增加,每股盈利相应下降,所以股价亦会暂时被看淡。投资者要视乎公司供股目的,以及自己的资金状况,量力而为。

17、以股代息

部份股票如汇丰(00005)、港铁(00066)、港交所(00388)等,亦有提供「以股代息」的选择,即是股东除了可以选择收现金外,还可选择收到相同价值的股票去代替现金。

「以股代息」有以下好处:

1. 节省成本开支

增持这些股份一般没有额外的费用,如不用支付经纪费、印花税及相关交易成本等。

2. 钱滚钱方法加快财富增长

长远来说,股票升值时,你手上的投资会升值得更快,因为持有的股票数量不断的增加。如持股数量不断增加的话,股民就能在未来获得更多的股息。

「以股代息」未必一定是好的,也有一些缺点,例如:

1. 出现碎股

「以股代息」会往往收到碎股,即是未足一手的股票。这些碎股通常要以较低的价钱才可脱手。

2. 有机会双重损失

万一持有的股票表现不佳,股价低沉,股民可能失去收「现金股息」的机会,持有的资产不断缩水。

长线投资的话,股民不要小看那些股息,加以分析及计算,一些投资操作,随时可以令到你的投资有可观的回报,当然前提是买入的是优质股。

18、沽空

「沽空」是指在出售股票时,虽然并无实质持有相关股份,但对该股票行使出售权利。目前,只有被联交所列为「可进行卖空的指定证券」才可进行沽空。

香港法例禁止任何人出售本身并无持有的股份,除非在出售时拥有,或诚实并合理地相信自己拥有一项即时可行使而无条件的售卖权利(例如拥有相关股份的期权、权证或可换股票据)。任何人如未有申报沽空交易,即触犯刑事罪行。

较普遍的做法是在落盘沽空前与相关股份持有人订立股份借贷协议。客户可要求经纪行作出安排。为管理风险,经纪行必须要求客户提供至少相等所借股份市值105%之抵押品,并确保能够于买卖后两个交易日(即T+2)完成交收。

19、沪港通&深港通

沪港通及深港通是香港交易所、上海证券交易所和深圳证券交易所的合作计划,首次于2014年11月推出,国际和内地投资者可以通过本地交易所的交易和结算系统来交易对方市场的证券。计划现在共有超过2,000只合资格股票。

20、同股不同权

「同股不同权」是为了维护公司创办人而建立的股权架构,与现行的主要分别是它的股份拥有不均等的投票权。好处是能够保障公司在发展上的持续及稳定性,但坏处是由于高层投票权不会被其他股东摊薄,所以有机会作出有损小股东利益的行为。

本地并非首个容许以「同股不同权」的方式上市的地方,在相关规定方面亦与其他已实行的地方不同,根据港交所旗下联交所规定,创新产业公司上市时市值最少须达100亿港元及通过全年收入达10亿港元的收入测试。不过,如果上市时市值达400亿港元,则可豁免测试。另外,「同股不同权」的股份比例最多为1股10票,即「不同权」股东只须持股一成,便可成功控股。

而为了维持本地金融市场的公平运作,规定亦订明有关清盘等重要事项,需要以「一股一票」的方式决定。除此之外,公司上市后,持「不同权」股份的股东不能提高「不同权」的股份投票权比重,亦不能增发任何不同投票权的股份。更重要的是设立了「日落条款」,订明若持「不同权」股份的股东身故、不再为董事或不再符合董事规定,其「不同权」将永远失效,不会无限期存在。

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